互联网基金，特别是完全通过直销平台募集的公募基金动的是银行的奶酪，毕竟基金公司牵手的是淘宝旗下的支付宝，而支付宝已经成为不可小觑的第三方支付机构，更何况支付宝的背后还有阿里金融。
本报记者王继高
6月17日，天弘基金和支付宝联合宣布，国内首只互联网基金——天弘增利宝货币基金正式在支付宝上线。
动了谁的奶酪
据天弘基金副总经理周晓明在发布会上介绍，天弘增利宝的唯一销售机构是天弘基金，支付宝的余额增值服务——余额宝是其唯一的直销推广平台。通过余额宝平台，支付宝的用户向余额增值账户充值后可以直接在线购买天弘基金增利宝，同时余额宝内的资金还可以随时用于网上购物、支付宝转账等。
如此一来，这只产品被称为互联网基金的原因也就明了了。一是，其完全通过公司的直销平台来发行，没有借助银行、券商和第三方机构等传统的代销渠道，即在发行中绕过了基金发行的主要渠道——银行，将基金公司的直销平台内置到了支付宝。二是，这只产品专注于网络购物的支付。
目前来看，基金销售的过半份额均是通过银行，基金在新产品的发行和持续营销上对银行的依赖度依旧较高，加上基金公司支付给银行的尾随佣金占比不断提高、基金发行加速使得银行渠道更加拥挤，基金公司早就开始尝试新的销售渠道。
近几年来，基金的发行渠道结构已经在发生变化，银行的销售占比逐渐下降。除了基金公司的直销外，第三方销售机构代销的基金数量也逐渐增加，而且就在今年6月初，中国证监会与中国保监会联合公布了《保险机构销售证券投资基金管理暂行规定》，据此除了保险公司外，保险经纪公司和保险代理公司也可以申请基金销售。
显而易见，互联网基金，特别是完全通过直销平台募集的公募基金动的是银行的奶酪，毕竟基金公司牵手的是淘宝旗下的支付宝，而支付宝已经成为不可小觑的第三方支付机构，更何况支付宝的背后还有阿里金融。
据阿里小微金融服务集团国内事业群金融事业部总监祖国明透露，支付宝目前的注册用户超过8亿，日均交易额超过200亿元，日均交易笔数突破1亿笔，峰值时每秒成交19万笔。2012年全年，支付宝的总成交额为1.8万亿元。
国内首只互联网基金大的突破，主要体现在两个方面，一是借助支付宝让基金公司的直销能力大大提升，二是让货币基金的支付功能更加强大。
货币基金一直在不断强化支付功能，因为这类产品本身就是流动性较强的现金管理工具，适合于对资产流动性和安全性要求较高的投资者。据支付宝方面介绍，支付宝用户可以用余额宝实时支付淘宝站内的订单，还可以将余额宝实时转为支付宝的余额。
此前，用货币基金进行支付的时候，投资者需要先在基金公司官方网站进行直销账户操作，然后在电商网站购物时选择用货币基金支付，支付过程中还需要再到基金公司官网进行身份信息认证。
只是开始
尽管天弘增利宝专注于网购支付，但其在本质上还是货币基金，从产品本身来说和其他的货币基金没有什么太大区别。既然是理财产品，收益和风险自然就是投资者关注的重点。
公开信息显示，货币基金去年平均的7日年化收益率是3.8%。周晓明的理解是，增利宝除了可以让闲钱增值外，还可以让投资者享受到简单的快乐。
货币基金是短期投资工具，所以对流动性的要求较高，天弘增利宝借助的又是支付宝平台而非传统的银行代销渠道，产品的申购赎回特征有可能和传统的货币基金不同，流动性管理便成为摆在天弘基金面前的重要难题。
对此，周晓明接受本报记者采访时分析称，把握或者预测基金规模的变化对基金经理管理产品非常有帮助，“互联网平台提供了相当多的资源，支付宝有大量的客户数据和历史规律可以借鉴。同时，我们的系统实时化处理，可以比传统的方式更早、更准确地知道基金的一些流动性需要。”
对于这只互联网基金，祖国明称还会继续完善用户体验和服务功能；要确保其收益稳定，增利宝的收益不一定是行业内最高的，但要是最稳定的；产品还要多元化，余额宝是最底层、最基本的产品，支付宝账号有不同的层级，如果把余额宝类似的服务功能扩大，并与对应的产品进行对接，更多的用户可以享受到互联网理财所带来的好处。
此外，祖国明还称，支付宝毕竟是一个平台，希望有更多的合作伙伴，有更好的合作模式，需要更多的基金公司和其他机构。
如此来看，无论是对天弘基金还是对支付宝来说，天弘增利宝落户支付宝只是个开始，因为支付宝还打算引入其他基金公司。接近天弘基金的人士也向本报记者透露，天弘基金在互联网金融上的动作不止如此。
